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20260619 08:56:34 王骞仕 297

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美联储新任主席凯文 · 沃什在首次新闻发布会上释放鹰派信号,令市场措手不及,也令外界对利率前景的判断骤然生变。资深市场策略师 Ed Yardeni 警告,若美联储当真致力于将通胀压回 2% 目标,加息或许在所难免。美联储周三维持利率不变,但沃什在随后的发布会上以强硬姿态亮相,强调通胀容忍度极低。受此影响,美股下跌,短期美债收益率急升,市场开始重新定价更高的政策不确定性。Yardeni 在接受彭博电视采访时表示,沃什明确指出美联储已逾五年未能实现 2% 的通胀目标," 不加息,你怎么做到?所以我认为市场现在的反应是对的。"他同时指出,即便加息 25 或 50 个基点,也未必是大事,债券市场甚至可能因此反弹。 沃什鹰派首秀震动市场沃什在新闻发布会上的表态令投资者始料未及。他在发言中频繁提及 " 通胀 " 与 " 价格稳定 ",对劳动力市场的着墨则明显偏少,显示其政策优先级已向控通胀倾斜。Yardeni 注意到,沃什对 2% 通胀目标的承诺措辞毫无含糊,态度坚定。与此同时,沃什此次选择不参与点阵图预测,令市场失去一个重要的政策信号参照,进一步加剧了前景的不确定性。美股和短端美债收益率的即时反应,印证了市场对这一鹰派立场的高度敏感。 Yardeni:沃什回归 " 旧我 "Yardeni 将沃什的风格比作前美联储主席 Alan Greenspan,称其 " 信息量不多,充满模糊,偶有意外 "。他认为,沃什在出任主席之初或曾向特朗普总统释放过偏鸽派的信号,但如今已迅速回归其一贯的 " 旧沃什 " 面貌,将价格稳定置于首位。Yardeni 指出,沃什长期以来对美联储的预测能力和沟通方式持批评态度,此次不参与点阵图,正是这一立场的延续,也令市场在解读政策走向时面临更大挑战。 油价下行或给沃什 " 送运 "尽管发出加息警示,Yardeni 也提示了一个可能令美联储无需采取行动的变量:油价。他指出,汽油价格近期持续下跌,有望推动整体通胀显著回落。本周中东地区达成临时停火协议,亦可能进一步压低油价,从而为消费者价格涨势降温。Yardeni 表示,沃什或许会因此 " 走运 ",在不动用加息工具的情况下看到通胀自然回落。但他同时强调,若通胀顽固不退,小幅加息对市场的冲击未必如外界担忧的那般严重——债券市场甚至可能将其解读为正面信号,予以正面回应。

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