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中国 AI 芯片赛道再迎关键玩家。6 月 15 日，上海燧原科技有限公司（下称 " 燧原科技 "）获得上海证券交易所科创板上市委员会 IPO 申请批准。继寒武纪、摩尔线程之后，这家被称为中国 "GPU 四小龙 " 之一的企业，正式迈入资本市场门槛。腾讯不仅是股东，更是最大客户招股书显示，燧原科技无控股股东，实控人赵立东和张亚琳合计控制 28.14% 股权。而在机构股东中，腾讯系地位显赫：腾讯科技直接持股 19.95%，加上一致行动人苏州湃益，合计持股 20.26%，稳居第一大股东宝座。股权纽带之外，业务依赖度同样惊人。2023 年至 2025 年，燧原科技来自腾讯的营收占比分别为 33.34%、37.77% 和 83.79%，呈现急剧上升趋势。2025 年，仅腾讯关联方销售额就达 8.3 亿元。双方合作始于 2019 年，从早期小规模验证发展至如今在腾讯云 AI 业务中的规模化部署。针对客户集中度高的质疑，燧原科技解释称，腾讯作为头部互联网厂商，其采购具备规模大、复购强等特点。但公司也坦承，若腾讯采购策略调整，公司将面临潜在经营风险。除了腾讯，燧原科技的股东名单亦可谓 " 豪华 "。国家集成电路产业投资基金二期持有 4.32% 股份；上海国资旗下上海工业投资、上海科创投等均有布局；中金公司、深创投等知名投资机构也在列。供应链方面，深南电路、通富微电、紫光股份等上市公司均为其供应商。营收高速增长，亏损仍待收窄财务数据显示，燧原科技正处于营收快速爬坡期。2023 年至 2025 年，公司营收分别为 3.01 亿元、7.2 亿元和 9.9 亿元。2026 年第一季度营收达 2.89 亿元，同比激增 1474.85%。公司预计 2026 年上半年营收将在 10.6 亿元至 11.5 亿元之间，有望超过 2025 年全年水平。然而，横向对比同行，燧原科技体量仍偏小。去年，摩尔线程、沐曦、壁仞科技和天数智芯的营收均在 10 亿元以上，最高达 16.44 亿元，均高于燧原的 9.9 亿元。盈利方面，公司尚未走出亏损泥潭。2023 年至 2025 年，扣非后净利润亏损分别为 15.67 亿元、15.03 亿元和 11.97 亿元。截至 2025 年底，累计未弥补亏损达 44.41 亿元。2026 年一季度亏损 4.44 亿元，预计上半年亏损将进一步扩大至 5.77 亿元至 6.08 亿元。公司表示，巨额研发投入及产品联合验证成本是亏损主因，预计 2026 或 2027 年实现合并盈利。产品结构上，燧原科技目前仍以云 AI 推理芯片为主，2025 年训推一体产品收入占比仅 1.15%。尽管第四代训推一体产品已完成流片，但尚未形成显著营收贡献。国产替代：愿景宏大，现实骨感在全球云 AI 芯片市场，英伟达占据绝对主导。招股书引用数据显示，去年中国 AI 加速卡总出货量约 400 万片，英伟达份额高达 55%，AMD 占 4%。国产厂商中，寒武纪约占 2.9%，燧原科技与沐曦各占约 1.7%。燧原科技指出，国产 AI 卡在预训练领域正从小参数向中大参数模型迈进，但万亿参数大模型市场仍由国际巨头把控。此次 IPO，燧原科技计划募资 60 亿元，主要用于第五、六代 AI 芯片研发及产业化。在海外巨头强势封锁的背景下，登陆科创板只是起点。如何借助资本力量加速技术迭代，在提升市场份额的同时实现商业闭环，将是燧原科技上市后必须直面的一道考题。【星途科讯 图文丨钟离寻】

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柬埔寨，这个充满异域风情的热带国家，近年来在烟草行业的发展中逐渐崭露头角。作为全球知名烟草品牌，万宝路在柬埔寨的布局尤为引人注目。那么，柬埔寨万宝路公司的经理联系方式又是怎样的呢？本文将带您深入了解柬埔寨万宝路公司及其经理的联系方式。 一、柬埔寨万宝路公司简介 万宝路公司成立于1881年，总部位于美国，是全球最大的烟草公司之一。其产品遍布全球，深受消费者喜爱。在东南亚地区，万宝路公司一直致力于拓展市场，提升品牌影响力。柬埔寨作为东南亚的重要市场之一，万宝路公司在此地的业务发展迅速。 二、柬埔寨万宝路公司经理背景 柬埔寨万宝路公司的经理是一位经验丰富的烟草行业从业者。他拥有多年的市场营销和企业管理经验，对烟草行业的发展趋势有着深刻的洞察力。在担任柬埔寨万宝路公司经理期间，他带领团队不断开拓市场，提升品牌形象，使万宝路在柬埔寨市场占有率逐年攀升。 三、柬埔寨万宝路公司经理联系方式 为了更好地服务于客户和合作伙伴，柬埔寨万宝路公司经理的联系方式如下： 电话：[经理电话号码] 邮箱：[经理邮箱地址] 如果您想了解柬埔寨万宝路公司的最新动态、寻求合作机会或者咨询相关问题，都可以通过以上联系方式与经理取得联系。 四、柬埔寨万宝路公司未来发展 在柬埔寨万宝路公司经理的带领下，公司将继续秉持“创新、品质、责任”的理念，不断拓展市场，提升品牌形象。以下是柬埔寨万宝路公司未来发展的几个方向： 1. 加强品牌建设，提升品牌知名度； 2. 深化市场调研，满足消费者需求； 3. 积极参与社会责任活动，回馈社会； 4. 拓展产品线，丰富产品种类。 五、结语 柬埔寨万宝路公司经理的联系方式为我们了解该公司提供了便利。在今后的日子里，相信在经理的带领下，柬埔寨万宝路公司将继续在东南亚烟草行业发挥领军作用，为消费者带来更多优质的产品和服务。如果您对柬埔寨万宝路公司感兴趣，不妨通过以上联系方式与他们取得联系，共同见证这个品牌的辉煌历程。

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