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中国 AI 芯片赛道再迎关键玩家。6 月 15 日，上海燧原科技有限公司（下称 " 燧原科技 "）获得上海证券交易所科创板上市委员会 IPO 申请批准。继寒武纪、摩尔线程之后，这家被称为中国 "GPU 四小龙 " 之一的企业，正式迈入资本市场门槛。腾讯不仅是股东，更是最大客户招股书显示，燧原科技无控股股东，实控人赵立东和张亚琳合计控制 28.14% 股权。而在机构股东中，腾讯系地位显赫：腾讯科技直接持股 19.95%，加上一致行动人苏州湃益，合计持股 20.26%，稳居第一大股东宝座。股权纽带之外，业务依赖度同样惊人。2023 年至 2025 年，燧原科技来自腾讯的营收占比分别为 33.34%、37.77% 和 83.79%，呈现急剧上升趋势。2025 年，仅腾讯关联方销售额就达 8.3 亿元。双方合作始于 2019 年，从早期小规模验证发展至如今在腾讯云 AI 业务中的规模化部署。针对客户集中度高的质疑，燧原科技解释称，腾讯作为头部互联网厂商，其采购具备规模大、复购强等特点。但公司也坦承，若腾讯采购策略调整，公司将面临潜在经营风险。除了腾讯，燧原科技的股东名单亦可谓 " 豪华 "。国家集成电路产业投资基金二期持有 4.32% 股份；上海国资旗下上海工业投资、上海科创投等均有布局；中金公司、深创投等知名投资机构也在列。供应链方面，深南电路、通富微电、紫光股份等上市公司均为其供应商。营收高速增长，亏损仍待收窄财务数据显示，燧原科技正处于营收快速爬坡期。2023 年至 2025 年，公司营收分别为 3.01 亿元、7.2 亿元和 9.9 亿元。2026 年第一季度营收达 2.89 亿元，同比激增 1474.85%。公司预计 2026 年上半年营收将在 10.6 亿元至 11.5 亿元之间，有望超过 2025 年全年水平。然而，横向对比同行，燧原科技体量仍偏小。去年，摩尔线程、沐曦、壁仞科技和天数智芯的营收均在 10 亿元以上，最高达 16.44 亿元，均高于燧原的 9.9 亿元。盈利方面，公司尚未走出亏损泥潭。2023 年至 2025 年，扣非后净利润亏损分别为 15.67 亿元、15.03 亿元和 11.97 亿元。截至 2025 年底，累计未弥补亏损达 44.41 亿元。2026 年一季度亏损 4.44 亿元，预计上半年亏损将进一步扩大至 5.77 亿元至 6.08 亿元。公司表示，巨额研发投入及产品联合验证成本是亏损主因，预计 2026 或 2027 年实现合并盈利。产品结构上，燧原科技目前仍以云 AI 推理芯片为主，2025 年训推一体产品收入占比仅 1.15%。尽管第四代训推一体产品已完成流片，但尚未形成显著营收贡献。国产替代：愿景宏大，现实骨感在全球云 AI 芯片市场，英伟达占据绝对主导。招股书引用数据显示，去年中国 AI 加速卡总出货量约 400 万片，英伟达份额高达 55%，AMD 占 4%。国产厂商中，寒武纪约占 2.9%，燧原科技与沐曦各占约 1.7%。燧原科技指出，国产 AI 卡在预训练领域正从小参数向中大参数模型迈进，但万亿参数大模型市场仍由国际巨头把控。此次 IPO，燧原科技计划募资 60 亿元，主要用于第五、六代 AI 芯片研发及产业化。在海外巨头强势封锁的背景下，登陆科创板只是起点。如何借助资本力量加速技术迭代，在提升市场份额的同时实现商业闭环，将是燧原科技上市后必须直面的一道考题。【星途科讯 图文丨钟离寻】

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万宝路公司，作为全球知名的烟草品牌，其产品深受广大消费者的喜爱。为了更好地服务消费者，万宝路公司特别设立了客服经理电话，为广大消费者提供全方位的咨询和服务。今天，就让我们一起来了解一下万宝路公司的客服经理电话，以及如何正确使用这一贴心服务热线。 一、万宝路公司客服经理电话的重要性 1. 增强消费者信心：万宝路公司客服经理电话的设立，体现了企业对消费者权益的重视，有助于增强消费者对品牌的信任。 2. 提高服务质量：客服经理电话的设立，使得消费者在遇到问题时能够及时得到解决，提高了公司的服务质量。 3. 收集消费者反馈：通过客服经理电话，万宝路公司可以收集消费者对产品的意见和建议，为产品研发和改进提供有力支持。 二、如何正确使用万宝路公司客服经理电话 1. 保存客服经理电话：将万宝路公司客服经理电话保存到手机通讯录中，以便在需要时快速拨打。 2. 了解拨打时间：一般情况下，客服经理电话的上班时间为周一至周五，上午9:00至下午18:00。请合理安排拨打时间，以免影响工作。 3. 准备所需信息：在拨打客服经理电话前，请准备好以下信息，以便客服经理为您提供更准确的服务： a. 购买产品的时间、地点和购买凭证； b. 遇到的问题或需求； c. 个人联系方式，如姓名、电话号码等。 4. 保持礼貌：在通话过程中，请保持礼貌，耐心等待客服经理解答问题。 5. 遵守法律法规：在拨打客服经理电话时，请遵守国家相关法律法规，不得进行违法活动。 三、万宝路公司客服经理电话的服务范围 1. 产品咨询：提供万宝路公司产品的相关信息，如产品特点、价格、购买渠道等。 2. 售后服务：处理消费者在购买、使用产品过程中遇到的问题，如退换货、维修等。 3. 市场活动：介绍万宝路公司举办的市场活动，如促销、抽奖等。 4. 品牌宣传：宣传万宝路公司的企业文化、品牌故事等。 总之，万宝路公司客服经理电话是消费者与公司沟通的桥梁。在遇到问题时，消费者可以随时拨打客服经理电话，寻求帮助。让我们共同维护这一贴心服务热线，为万宝路公司的发展贡献力量。

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