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20260618 05:50:55 吕孤容 168

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6 月 16 日,DeepSeek 首轮 510 亿元融资接近尾声,投后估值接近 500 亿美元。尤受外界关注的是,宁德时代豪掷 50 亿元争抢 DeepSeek 份额。这不禁引发遐想——为何一家电池巨头要跨界押注 AI?宁王这笔钱背后,究竟藏着什么心思?6 月 16 日,据多家媒体报道,DeepSeek 首轮融资计划达成,此次共募资 510 亿元,投后估值 500 亿美元。据悉,公司创始人梁文锋本人出资 200 亿元,腾讯出资 100 亿元,宁德时代系出资 50 亿元,参投方还包括国家人工智能产业投资基金、京东、网易、IDG 资本等。值得注意的是,宁德时代是仅有的以 AI 上游储能电池大厂身份参与投资的股东方。当前,随着 DeepSeek 自建数据中心项目的推进,宁王此时入局,或是看中了 DeepSeek 自建数据中心配套储能的入场券。事实上,这不是宁王第一次在 AI 领域的落子,2026 年以来,宁德时代合计斥资超百亿,先后落子大模型、数据中心、再到数据中心配套 HVDC 供电设施。从其资本布局来看,宁德时代似乎想要通过股权投资来抢占 AI 的电力入口。宁王 50 亿入局 DeepSeek6 月 16 日,DeepSeek 完成了自创立以来的首轮融资,此次融资规模接近 510 亿元,投后估值超 500 亿美元。其中,公司创始人梁文锋本人出资 200 亿元,是最大单一出资方,腾讯出资 100 亿元,宁德时代系出资 50 亿元,参投方还包括国家人工智能产业投资基金、京东、网易、IDG 资本等。值得注意的是,在此轮参与的资方中,宁德时代是唯一一家制造业企业。为何宁德时代要来跟互联网和创投 " 抢 "DeepSeek的份额呢?众所周知,大模型厂是数据中心储能系统的潜在增量客户,另一边,大模型跑得快、行得稳、高性价比,除算力支持外,还高度依赖电力系统功率波动的稳定性和成本优势。据悉,当前 DeepSeek 的自建数据中心项目正处在紧锣密鼓的推进中,于宁王而言,入局 DeepSeek,是其 AIDC 配套储能系统技术研发与铺开的关键一环。对习惯在二级市场扫货的宁王来说,这张一级市场 50 亿元的入场券并不昂贵。全球范围内,今年 3 月,OpenAI 完成了 1220 亿美元融资,投后估值高达 8520 亿美元;5 月底,Anthropic 的 650 亿美元融资计划实施完毕,受到资金疯抢,投后公司估值也一举超越了 OpenAI,达到了 9650 亿美元。可以说,大模型公司的融资速度并不一定赶得上 AI" 烧钱 " 的速度,字节、Anthropic、谷歌等大厂披露的资本开支 Capex 迭创新高,投入到大模型,自建本土 AI 数据中心,采购储能系统等等。钱过留痕,随着储能、AIDC 供电环节企业的订单、排期、业绩增速的暴增,资本市场也对 "AI 算力的尽头是电力 " 这一推论形成了共识。数据中心作为用电大户,其对供电稳定性、功率波动要求极为严苛,并网排队时间、并网容量在内的要素成为数据中心选址的优先考量指标。此外,成本构成来看,电费支出在数据中心运营成本中的占比超过 1/2,峰谷套利的储能系统能够有效节约数据中心运营支出,即储能系统性能差异是决定数据中心成本端的重要变量。作为国内也是全球范围内储能电池绝对的龙头企业,宁德时代此次大手笔押注 DeepSeek,随后再切入 AI 供电系统,相当于提前埋下了巨额储能订单 " 落地生根 " 的种子。宁王的"AI 圈 "其实,在传出参与 DeepSeek 融资之前,宁德时代已经接连出手了好几笔与 AI 相关的投资。4 月 8 日晚间,中恒电气发布公告,宁德时代计划出资约 41 亿元,认购公司第一大股东中恒科技投资新增注册资本,增资后将持有后者 49% 股权。经过近两个月的推进,6 月 8 日晚间,中恒电气披露了正式方案,交易完成后,宁德时代穿透后间接持有中恒电气约 17.42% 权益。中恒电气这家公司,外界或许关注的不多,但来头却不小。公开资料显示,其在国内 AIDC 高压直流(HVDC)供电领域市占率超过五成,参与制定了通信直流供电的国家标准,其主要客户不仅包括阿里、腾讯等云厂商,同时也进入了英伟达生态合作名单,正在适配下一代 800V 直流供电架构,卡位 AI 机房的电力改造需求。对宁德时代来说,储能电芯、峰谷储能调度和绿电方案是其强项,但机房侧变电与配电集成能力相对薄弱。入股中恒电气,等于攥住 AIDC" 电力入口 " 核心话语权,打通储能产品落地机房的硬件通道。此外,中恒电气在固态变压器(SST)等下一代技术上的储备也是看点。这一方向被英伟达视为未来数据中心供电的技术路径,有望成为 AI 超算中心的主流供电方案。不仅如此,双方还能够在机房储能配套等领域开展合作,宁德时代的储能产品可借中恒电气的渠道进入全国多个智算机房项目。与此同时,宁德时代也将触角伸向了机房运营。5 月 13 日晚,美股 IDC 公司世纪互联公告称,宁德时代关联主体 PJ Millennium,将出资 9.42 亿美元(约合人民币 64 亿元),从山东高速控股手中收购世纪互联最多 6.5 亿股 A 类普通股。交易完成后持股比例将达 38.1%,宁德时代关联方将成为第一大股东。世纪互联是国内头部 IDC 运营商,也是首家赴美上市的第三方中立 IDC 服务商,涵盖的业务包括数据中心、智算中心(AIDC)等。其机房资源集中在环京、长三角、粤港澳等算力核心区域,手握大量存量机柜和头部云计算客户订单。落到业务上,世纪互联的机房网络为宁德时代储能、备电和绿电消纳提供了大规模落地场景,可针对性地设计储能配套方案,利用峰谷电价差降低机房用电成本;同时结合中恒电气的供电方案,在自有算力园区打造可复制的算电协同样板。除此之外,宁德时代旗下溥泉资本还在去年 10 月投资了能源大模型公司达卯科技,该公司聚焦 AI 算力负荷智能调度算法研发。由此,算法、配电硬件和机房运营构成了一个相对完整的布局。两个月,两笔投资,合计超百亿。宁德时代正把业务边界从动力电池推向 AI 算力基础设施,在算力能源服务这条赛道上寻找新的空间。庞大的资本版图宁德时代盯上 AI,不是突然的转向。过去十余年,这家电池企业已建立起一套包含自有投资平台、专项产业基金和 LP 出资在内的投资体系,触角贯穿锂电上游矿产、中游材料、下游整车,并横向延伸到半导体、人工智能、航空航天等领域。围绕锂电主业,宁德时代的直投项目遍布上下游。上游矿产方面,最引人注意的是 2022 年耗资 267.47 亿元战略入股洛阳钼业,持股比例接近 25%,由此获得刚果(金)铜钴矿的核心权益,锁定动力电池关键金属的供应。除了业务上的利好,这笔投资账面上的浮盈也已超过了 900 亿元。中游材料环节,旗下时代泽远基金投资了天目先导、致德新能源等硅基负极公司,布局下一代高能量密度电池材料;正负极材料、电解液、锂电设备等环节,公司联动湖南裕能稳固磷酸铁锂产能,投资富临精工夯实精密零部件配套,天华新能、赢合科技等也在投资版图中。下游整车端,宁德时代直接或间接投资了极氪、阿维塔、赛力斯、奇瑞汽车等多家车企,在锁定电池装机需求的同时,也借助整车需求反推电池技术方向。锂电主业之外,公司投资重心近几年明显向 AI、半导体领域倾斜。半导体方面,宁德时代已投资地平线、芯迈半导体、日联科技等公司,覆盖车载芯片、半导体设备和先进封装材料。此外,宁王也颇爱具身智能这条赛道。2025 年 6 月,宁德时代直接参与银河通用机器人超 11 亿元大额融资,溥泉资本同步跟投,是宁王为数不多直接下场战投的 AI 独角兽企业。不仅如此,宁王还大手笔投资了众擎机器人、松延动力、千寻智能等当下的明星企业。除了具身智能,自动驾驶也是宁王押注 AI 的另一落点。公司依托溥泉资本布局了易控智驾、零一汽车等多家算法公司,覆盖城市 Robotaxi、矿区无人运输、干线重卡无人驾驶多类场景。值得一提的是,宁德时代的触手还伸向低空经济方向,投资了峰飞航空,布局 eVTOL 飞行器,探索新能源的新应用场景。从宁德时代的投资版图来看,其已经不再是一家单纯的电池厂。向内,这套体系帮它稳住动力电池基本盘,对冲供应链风险;向外,它是一张通往 AI、半导体等新赛道的 " 船票 "。推动宁德时代从电池生产商向综合科技产业集团转变。责任编辑 | 陈斌

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