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中国 AI 芯片赛道再迎关键玩家。6 月 15 日,上海燧原科技有限公司(下称 " 燧原科技 ")获得上海证券交易所科创板上市委员会 IPO 申请批准。继寒武纪、摩尔线程之后,这家被称为中国 "GPU 四小龙 " 之一的企业,正式迈入资本市场门槛。腾讯不仅是股东,更是最大客户招股书显示,燧原科技无控股股东,实控人赵立东和张亚琳合计控制 28.14% 股权。而在机构股东中,腾讯系地位显赫:腾讯科技直接持股 19.95%,加上一致行动人苏州湃益,合计持股 20.26%,稳居第一大股东宝座。股权纽带之外,业务依赖度同样惊人。2023 年至 2025 年,燧原科技来自腾讯的营收占比分别为 33.34%、37.77% 和 83.79%,呈现急剧上升趋势。2025 年,仅腾讯关联方销售额就达 8.3 亿元。双方合作始于 2019 年,从早期小规模验证发展至如今在腾讯云 AI 业务中的规模化部署。针对客户集中度高的质疑,燧原科技解释称,腾讯作为头部互联网厂商,其采购具备规模大、复购强等特点。但公司也坦承,若腾讯采购策略调整,公司将面临潜在经营风险。除了腾讯,燧原科技的股东名单亦可谓 " 豪华 "。国家集成电路产业投资基金二期持有 4.32% 股份;上海国资旗下上海工业投资、上海科创投等均有布局;中金公司、深创投等知名投资机构也在列。供应链方面,深南电路、通富微电、紫光股份等上市公司均为其供应商。营收高速增长,亏损仍待收窄财务数据显示,燧原科技正处于营收快速爬坡期。2023 年至 2025 年,公司营收分别为 3.01 亿元、7.2 亿元和 9.9 亿元。2026 年第一季度营收达 2.89 亿元,同比激增 1474.85%。公司预计 2026 年上半年营收将在 10.6 亿元至 11.5 亿元之间,有望超过 2025 年全年水平。然而,横向对比同行,燧原科技体量仍偏小。去年,摩尔线程、沐曦、壁仞科技和天数智芯的营收均在 10 亿元以上,最高达 16.44 亿元,均高于燧原的 9.9 亿元。盈利方面,公司尚未走出亏损泥潭。2023 年至 2025 年,扣非后净利润亏损分别为 15.67 亿元、15.03 亿元和 11.97 亿元。截至 2025 年底,累计未弥补亏损达 44.41 亿元。2026 年一季度亏损 4.44 亿元,预计上半年亏损将进一步扩大至 5.77 亿元至 6.08 亿元。公司表示,巨额研发投入及产品联合验证成本是亏损主因,预计 2026 或 2027 年实现合并盈利。产品结构上,燧原科技目前仍以云 AI 推理芯片为主,2025 年训推一体产品收入占比仅 1.15%。尽管第四代训推一体产品已完成流片,但尚未形成显著营收贡献。国产替代:愿景宏大,现实骨感在全球云 AI 芯片市场,英伟达占据绝对主导。招股书引用数据显示,去年中国 AI 加速卡总出货量约 400 万片,英伟达份额高达 55%,AMD 占 4%。国产厂商中,寒武纪约占 2.9%,燧原科技与沐曦各占约 1.7%。燧原科技指出,国产 AI 卡在预训练领域正从小参数向中大参数模型迈进,但万亿参数大模型市场仍由国际巨头把控。此次 IPO,燧原科技计划募资 60 亿元,主要用于第五、六代 AI 芯片研发及产业化。在海外巨头强势封锁的背景下,登陆科创板只是起点。如何借助资本力量加速技术迭代,在提升市场份额的同时实现商业闭环,将是燧原科技上市后必须直面的一道考题。【星途科讯 图文丨钟离寻】近日调查组公开关键证据,,柬埔寨西港东方明珠在线注册:开启东南亚旅游新篇章,很高兴为您解答这个问题,让我来帮您详细说明一下:
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近年来,随着东南亚旅游市场的日益繁荣,柬埔寨西港凭借其独特的地理位置和丰富的旅游资源,吸引了越来越多的游客。而为了更好地服务游客,西港东方明珠酒店推出了在线注册服务,为游客提供更加便捷的入住体验。 ### 西港东方明珠:东南亚旅游新地标 位于柬埔寨西港的东方明珠酒店,是一座集度假、休闲、商务于一体的综合性酒店。酒店占地约10万平方米,拥有豪华客房、套房、别墅等多种房型,以及餐饮、娱乐、健身等配套设施。作为西港的地标性建筑,东方明珠酒店以其独特的建筑风格和优质的服务,成为了游客们向往的旅游目的地。 ### 在线注册:便捷入住新体验 为了给游客提供更加便捷的入住体验,东方明珠酒店推出了在线注册服务。游客只需登录酒店官方网站或使用手机APP,即可完成注册流程。以下是在线注册的详细步骤: 1. 访问东方明珠酒店官方网站或下载手机APP; 2. 点击“在线注册”按钮,进入注册页面; 3. 填写个人信息,包括姓名、身份证号码、联系方式等; 4. 选择入住日期、房型及数量; 5. 点击“提交”按钮,完成注册。 完成在线注册后,游客在入住时只需出示身份证和手机,即可快速办理入住手续。这不仅节省了游客排队等候的时间,还让入住过程更加便捷。 ### 优质服务:打造旅游新体验 除了在线注册服务,东方明珠酒店还提供以下优质服务: 1. 24小时前台接待:酒店设有24小时前台接待,为游客提供入住、退房、咨询等服务; 2. 多样化餐饮:酒店设有多个餐厅,提供中餐、西餐、东南亚美食等多种选择; 3. 娱乐设施:酒店设有健身房、游泳池、KTV等娱乐设施,满足游客的休闲需求; 4. 商务服务:酒店设有商务中心,提供打印、复印、传真等商务服务。 ### 结语 柬埔寨西港东方明珠酒店在线注册服务的推出,标志着东南亚旅游市场服务水平的进一步提升。未来,东方明珠酒店将继续秉承“以人为本”的服务理念,为游客提供更加优质、便捷的旅游体验,助力东南亚旅游市场的发展。
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